Госкомпания Игоря Сечина разогнала руководство ТНК-ВР и "оптимизировала" ее свободные средства

На прошлой неделе госкомпания "Роснефть" завершила сделку по приобретению акций ТНК-BP у британской BP и российского консорциума AAR. Госкомпания заплатила британцам за 50% акций 16,65 млрд долларов и отдала 12,84% акций "Роснефти", консорциум AAR получил 27,73 млрд долларов.

Все эти деньги заемные, поэтому "Роснефть" уже предприняла действия для того, чтобы компенсировать затраты - в духе дикого русского капитализма 90-х годов. Госкомпания взяла под свой полный контроль свою новую "дочку" и сразу же лишила ее практически всех свободных средств. Образно говоря, государственная компания "раздела" ТНК-ВР, не оставив ей денег на развитие, и теперь федеральному бюджету уже не видать таких рекордных налогов, которые выплачивала компания будучи под частным контролем британцев.

"Роснефть" закрыла сделку по покупке 100% в ТНК-BP 21 марта, она осуществлялась одновременно в нескольких точках Земли - в офшорных зонах на Карибских островах, на Кипре, и в Европе. В тот же день, когда контроль над компанией полностью перешел к "Роснефти", ТНК-ВР покинули ее бывшие совладельцы - президент Герман Хан и предправления Виктор Вексельберг. О своем увольнении из ТНК-ВР также объявили главный финансовый директор ТНК-BP Джонатан Мьюир и исполнительный вице-президент Михаил Слободин. Ожидалось, что компанию может покинуть и исполнительный вице-президент Игорь Майданник. Однако, по неофициальным данным, ему предложили возглавить юридический блок "Роснефти".

Как сообщил в Facebook, обращаясь к сотрудникам, Герман Хан, работа в ТНК-BP останется важнейшим этапом в его жизни. "Для меня сегодняшний рабочий день - последний в ТНК-ВР. Больше 15 лет мы вместе создавали компанию, которую я искренне считаю лучшей в стране. Это были годы напряженной работы и непростых ситуаций, масштабных проектов и постоянного поиска лучшего решения", - пишет Хан.

Тем временем, президент "Роснефти" и председатель совета директоров "Роснефтегаза" Игорь Сечин, стал еще и президентом, и одновременно предправления ТНК-ВР. Как сообщил одни из сотрудников ТНК-ВР, назначение Сечина произошло "автоматически" - с закрытием сделки по покупке "Роснефтью". В "Роснефти" пока не комментируют информацию об увольнениях и назначениях, и обещают объявить об этом "в ближайшее время".

Однако время "собирать камни", судя по всему, уже наступило. Во вторник "Ведомости" и "Коммерсант" сообщили о том, что "Роснефть" приступила к выводу свободных денежных средств со счетов ТНК-ВР. Для начала "мать" - госкомпания решила честно "занять" у своей "дочки" около 10 млрд рублей, сроком на 5 лет. По мнению экспертов изданий, в результате этого "Роснефть" поимеет "халявные" средства в обход владельцев небольших пакетов акций - миноритариев ТНК-BP, снизит стоимость самой "дочерней" компании и получит возможность выкупить доли миноритариев по выгодной цене.

Как сообщает сама госкомпания, совет директоров "Роснефти" одобрил сделки по привлечению у ТНК-ВР займов на общую сумму 152 млрд рублей, и еще 4,8 млрд в долларах, а общая сумма сделок, с учетом процентов, составит 197,6 млрд рублей и 6 млрд долларов.

Но если сумма кредитов превышает 50% стоимости активов акционерного общества, то по закону для их выдачи требуется одобрение общего собрания акционеров. Для того, чтобы не проводить общее собрание акционеров с голосованием, "Роснефть" придумала такой план: она займет по 38 млрд рублей у отдельных структур "дочки" - "ТНК-BP Холдинга", "ТНК-ВР Менеджмента", "Верхнечонскнефтегаза" и "ТНК-Уват", а также по 1,2 млрд долларов у офшорных TNK-BP International Limited, TNK Industrial Holding Limited, TNK-BP Finance S.A. и TOC Investments Corporation. По словам представителя "Роснефти", все честно - такое распределение займов "осуществляется в рамках управления временно свободными денежными средствами дочерних обществ". Дескать, это "стандартная практика, применяемая в "Роснефти", а теперь и в объединенной компании".

"Нынешняя ситуация - это лишь очередная иллюстрация того, с каким вопиющим пренебрежением некоторые российские официальные лица относятся к иностранным портфельным инвесторам", - говорит главный стратег по развивающимся рынкам Deutsche Bank Джон Пол Смит. - И любые позитивные новости макроэкономического характера о России и ее инвестиционном климате подрываются такими историями".

Получается, что госкомпания "Роснефть" использует покупку ТНК-ВР исключительно в своих интересах: во-первых, для того, чтобы стать первой в мире по запасам сырья, но главное - для выкачки финансов. "Роснефть", чистый долг которой на сегодняшний день составляет 70 млрд долларов, "перераспределила" свободные денежные средства ТНК-ВР на себя, причем, максимально выгодным для нее образом - путем займа в обход миноритариев холдинга.

Причем, как уверены большинство аналитиков, после "полной интеграции" ТНК-BP и ликвидации ее офшорных структур, "Роснефть" вообще не будет выплачивать взятые взаймы деньги "самой себе", по крайней мере, уж точно не станет платить 6 млрд долларов, взятые у офшорных компаний ТНК-ВР.

Поэтому ТНК-ВР в ближайшие годы вообще не сможет платить дивиденды владельцам акций. Сечин уже заявил по этому поводу, что дивиденды - "это средства, которые также будут направлены на снижение долговой нагрузки", и "вопрос по ним даже не стоит". Поэтому после объявления о завершении сделки по приобретению ТНК-BP, ее акции на бирже ММВБ-РТС упали на 26%, а в целом только за неделю суммарное падение бумаг составило 37%.

"В жесткой и циничной форме миноритарных инвесторов ТНК-BP поставили перед фактом, что стоимость их акций близка к нулю", - возмущается управляющий директор по инвестициям BNP Paribas Investment Partners Владимир Цупров.

Но и бюджет теперь тоже уже не получит таких больших доходов от налогов ТНК-ВР, которые она платила прежде. Все последние годы компания являлась абсолютным лидером по наполнению бюджета всех уровней. Доля ее отчислений в региональный бюджет Оренбуржья, где работают предприятия ТНК-ВР, составляла в среднем 23%, при этом в налоговых платежах федеральному бюджету от всех предприятий Оренбургской области, отчисления ТНК-ВР занимали без малого три четверти - 72%.

Например, в 2012 году предприятия компании заплатили в бюджет Оренбургской области 13,6 млд рублей, а прирост платежей в федеральный бюджет составил 12%. В абсолютных же показателях налоговые платежи ТНК-ВР государству выросли до 87,8 млрд рублей. Выполнение соглашения о социально-экономическом сотрудничестве между компанией "ТНК-ВР Менеджмент" и правительством Оренбургской области в прошлом году достигло более 130% налоговых выплат. И теперь областным властям будет просто нечем компенсировать эти выпадающие деньги, которые шли на социальную защиту населения. Да и доходы бюджета области сократятся почти на четверть.

А чем обернется присоединение ТНК-ВР к "Роснефти" для всех остальных россиян, может теперь они станут получать от госкомпании еще больше денег через федеральный бюджет, чем платили британцы - все же это государственная компания?

"Для народа это означает лишь то, что деньги налогоплательщиков использовались для сделки по выкупу акций коммерческой компании, итоговый результат которой совершенно непредсказуем, вот и все, - пояснил "СП" известный экономист Сергей Жаворонков. - Потому что государственная "Роснефть" платит в казну гораздо меньше, чем такие частные компании, как тот же ЛУКОЙЛ. "Роснефть" платит с барреля проданной нефти коэффициент 0,99, а ЛУКОЙЛ - 2,29. И покупка ТНК-ВР ни к чему другому не приведет - как платили в бюджет копейки, так и будут платить. Так что народ от этой укрупненной компании не дождется не только больших денег, а, скорее всего, вообще никаких".

Как сообщал бывший финдиректор ТНК-ВР Джонатан Мьюир, в прошедшем году компания достигла высоких производственных показателей, обеспечив чистую прибыль на уровне 7,6 млрд долларов, и рекордный "свободный поток денежных средств" в размере 7,5 млрд долларов. Мьюир собирался на эти деньги продолжить инвестиции в текущую деятельность и новые проекты, укрепив устойчивость бизнеса, но теперь этот "поток" потечет в карманы "Роснефти". Значит, о новых проектах ТНК-ВР нужно забыть? Особенно с учетом того, что новый глава ТНК-ВР Игорь Сечин, которого уже можно смело называть "новым нефтяным императором", управляет еще двумя гигантскими госкомпаниями, эффективно руководить которыми вместе ни у одного супер-профессионала не получится.